中泰國際證券有限公司
Zhongtai International Securities Limited
滬港股票市場交易互聯互通機制「滬港通」交易簡介
目錄
01、滬港通簡介
02、使用滬港通交易滬股原因
03、合資格投資者
04、合資格股票
05、交易安排(滬港通壹覽圖)
06、買賣流程
07、交易額度
08、交易時間
09、交易規則(滬股通交易)
10、假期安排
11、結算、交收及存管安排
12、交易收費及稅費(滬股通交易)
13、滬港通之[港股通]帳戶與[中泰國際證券賬戶]對比
14、市場行情信息
15、惡劣天氣情況安排
16、其他資料
1、滬港通簡介
中國內地與香港股票市場建立交易及結算互聯互通機制(簡稱“滬港通”)，旨在實現兩地投資者直接進入對方市場的目標。在滬港通項目下，香港聯合交易所有限公司（聯交所）與上海證券交易所（上交所）將實現兩地市場買賣盤相互傳遞及設立相關技術基礎設施，從而讓各自市場的投資者能夠買賣在對方市場上市的指定股票。
香港中央結算有限公司（香港結算）與中國證券登記結算有限責任公司（中國結算）將負責為各自市場參與者及投資者透過滬港通進行的交易提供結算與交收、存管及代理人等相關服務
滬港通包括「滬股通」與「港股通」兩部分
滬股通：是指投資者委託香港證券經紀商，經由香港聯合交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所進行申報（買賣盤傳遞），買賣規定範圍內的在上海證券交易所上市的股票；
港股通：是指投資者委託內地證券公司，經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯合交易所進行申報（買賣盤傳遞），買賣規定範圍內的在香港聯合交易所上市的股票。
2. 使用滬港通交易滬股原因
參與增長最迅速的新興經濟體－中國
涉足中國市場的股票，使投資組合更多元化
以人民幣交易及結算，把握人民幣投資的新機遇
無需開立內地戶口，投資更加便捷
繼續受香港法規保護，包括香港證券及期貨條例
香港交易所旗下附屬公司負責交易、結算及交收，確保投資高效安全
3、合資格投資者
所有香港及海外散戶及機構投資者均合資格參與滬港通。
4、合資格股票
| 包括 | 指數成分股 | 上證180成分股 上證380成分股 |
|---|---|---|
| A+H股 | 同時於聯交所及上交所上市的A+H股 | |
| 不包括 | 不以人民幣交易的深股； 被實施風險警示或除牌安排的深股。被實施風險警示股，指相關在深交所主板和中小板買賣而被深交所實施「風險警示」的A 股，包括 ST 公司及ST 公司的股份，以及須根據深交所規則有停牌風險/須進行退市除牌程序的股份。詳情請查閲《深交所上市規則》; 深交所創業板股票(深港通開通初期，僅限機構專業投資者買賣)。 | |
| 股票總數 | 568(截至2014年10月 ) | |
| 市值佔比 | 90% | |
| 日均成交金額 | 80% | |
| 合資格股票名單 | http://www.hkex.com.hk/chi/market/sec_tradinfra/chinaconnect/EligibleStock_c.htm | |
5. 交易安排
滬港通壹覽
交易總量過境，實現最大格發現
結算及交收凈量過境，實現最小跨境流動
人民幣境外換
結算交收全程封閉
本地原則爲本，主場規則優先
結構高度對稱，利益高度壹致
未來可靈活擴容
6、買賣流程
7、交易額度
通過滬港交易通達成的交易初期將受制於壹個跨境投資總額度以及壹個每日額度。北向交易及南向交易分別受制於不同的總額度及每日額度，由聯交所及上交所分別監控。總額度及每日額度按「淨買盤」的基礎計算。根據此原則，不計額度結餘多少，投資者均可隨時出售跨境證券。
聯交所將於香港交易所網站定時刊發北向總額度及每日額度的餘額。
| 總額度 | 人民幣3,000億元 於每個交易日完結時計算 餘額：總額度－買盤成交總額＋賣盤成交總額 | 如總額度餘額少於每日額度：買盤將於下壹交易日暫停 如總額度餘額回到每日額度水淮或以上：於下壹交易恢復買盤服務 |
|---|---|---|
| 每日額度 | 人民幣130億元 於交易日實時計算 餘額：每日額度－買盤訂單＋賣盤成交金額＋微調 | 如每日額度餘額降至零或以下： 於開市集合競價時段（開市前）：新的買盤將被駁回，直至額度餘額回復正數水淮（例如由於取消買盤訂單） 於連續競價時段（連續交易）：日內餘下時間將不再接受買盤訂單已獲接受的買盤訂單不受影響 |
7、交易時間
北向交易按照上交所的交易時間。
滬股通訂單壹經上交所接納，將根據上交所現行規則與所有其他上交所訂單嚴格按照價格及時間優先順序進行配對。
聯交所將於內地市場早市及午市開市前五分鐘開起開始接納滬股通的買賣訂單。
| 上交所交易時段 | 上交所交易時間 | 聯交所參與者 落 A 股買賣盤的時段 |
|---|---|---|
| 開市集合競價 | 09:15--09:25 | 09:10--11:30 |
| 連續競價(早市) | 09:30--11:30 | |
| 連續競價(午市) | 13:00 - 15:00 | 12:55--15:00 |
註：
a） 於 09:20-09:25，上交所不接受取消買賣盤的指令；
b） 於 09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00，上交所不會處理任何指令，直至開市為止，但聯交所仍接受輸入買賣盤訂單及取消買賣盤的指令；
c） 在開市集合競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段。
9、交易規則(滬股通交易)
| 交收週期 | 股票交收：交易日 股票交收：交易日 |
|---|---|
| 貨幣 | 交易與結算貨幣：人民幣 |
| 價格限制 | 壹般不超過前壹日收市價的 ± 10% 被納入風險警示板的滬股（即ST股票及*ST股票）的價格限制為 ±5% 所有在此價限外的訂單將不被接受 |
| 交易前檢查 | 經紀層面 |
| 交易 | 不允許回轉交易 不允許大宗交易 不設非自動對盤交易 (不設指定經紀的交易) |
| 訂單類型 | 只接受限價訂單（經紀層面） |
| 買賣單位 | 滬股通股票買盤每手均為 100 股（必須以整手落買盤） 僅賣盤可接納碎股，而所有碎股必須以單壹賣盤出售 滬股最大買賣盤為 100 萬股 |
| 價差 | 最低上落價位劃壹為人民幣 0.01 元 |
| 股票代碼 | 使用上交所股票代碼，均為 6 位數字 |
| 無備兌賣空活動 | 不允許 |
| 融資融券計畫 | 不得參與內地的融資融券計劃 |
| IPO 申購 | 按照現行設計，滬港通並不支援首次公開招股 |
註：與香港市場不同，上交所收到的完整買賣單位的訂單與碎股訂單是在同壹交易平臺撮合，並在同壹價位競價。完整買賣單位的買盤訂單與碎股賣盤相撮合形成碎股交易的情況亦屬常見。
10、假期安排
投資者只可於兩地市場均開放交易且兩地市場的銀行於相應的交收日均開放服務的工作日在對方市場進行交易。此安排將確保兩地市場投資者及經紀可在相關結算日通過銀行收發相關款項。
以下圖表列舉了滬股交易通假期安排：
| 內地 | 香港 | 滬港通是否開放 | ||
|---|---|---|---|---|
| 第壹天 | 營業日 | 營業日 | 開放 | |
| 第二天 | 營業日 | 營業日 | 不開放 | 款項交收日，香港市場不開市 |
| 第三天 | 營業日 | 假日 | 不開放 | 香港市場不開市 |
| 第四天 | 假日 | 營業日 | 不開放 | 內地市場不開市 |
若某壹滬股交易通的交易日為香港市場的半日市，滬股交易通將繼續開放至上交所市場收市。滬股通交易日誌將於滬港通推出前登載於香港交易所網站。
11、 結算、交收及存管安排
香港結算與中國結算將訂立關於建立滬港結算通的協議，列明雙方將就北向及南向交易向對方承擔交收責任。
| 結算及交收週期 | 交收週期：按照上交所A股市場 股票交收：中國結算將於T日下午6時前進行交收 款項交收：北向交易的款項交收將於T+1日中午左右完成 |
|---|---|
| 股份轉移 | 投資者必須將滬股通股票存放於由其經紀或託管人在中央結算系統的股份戶口。中央結算系統參與者可通過交收指示在中央結算系統股份戶 投資者戶口持有人（IP）的股份戶口在初期時將不能用作滬股通股票託管。 |
| 存管服務 | 由於滬股通股票均以無紙化形式發行，中央結算系統證券存管處將不設實物股票記存及提取服務。 |
| 結算及交收貨幣 | 香港結算將與其結算參與者及中國結算以人民幣交收北向交易。 |
| 代理人服務及企業行為 | 香港結算將為其中央結算系統參與者／投資者在中央結算系統中持有的滬股通股票在可行及適用的情況下提供代理人服務。 香港與海外投資者作為滬股通股票之實益擁有人並不能委任代表代其親身出席股東大會，此有別於股東於香港持有香港股票之做法。 |
註：與香港市場不同，上交所收到的完整買賣單位的訂單與碎股訂單是在同壹交易平臺撮合，並在同壹價位競價。完整買賣單位的買盤訂單與碎股賣盤相撮合形成碎股交易的情況亦屬常見。
12、交易收費及稅費(滬股通交易)
| 標淮收費項目 | 徵收比率 | 收費方 |
|---|---|---|
| 經手費 | 雙邊成交金額 0.00696% | 上交所 |
| 證管費 | 雙邊成交金額0.00200% | 中國證監會 |
| 過戶費 | 雙邊成交金額0.06000% | 中國結算 |
| 交易印花稅 | 只收賣方成交金額0.10000% | 國家稅務總局 |
| 經紀傭金 | 成交金額 0.25%，最低收費 80 人民幣 | 本公司 |
| 其他收費及稅項 | 說明 | 收費方 |
|---|---|---|
| 新的中央結算系統收費 | 就滬股通股票向結算參與者提供託管及代理人服務的新收費 待香港證監會批淮 | 香港結算 |
| 紅利稅 | 適用於紅利及送股 以國家稅務總局公告為淮 | 國家稅務總局 |
| 資本增值稅 | 暫免徵收，適用於股份賣出 以國家稅務總局公告為淮 | 國家稅務總局 |
有關稅費可參考國家稅務總局通知：http://www.chinatax.gov.cn/n810341/index.html (上述收費如有更改，恕不另行通知。)
13、滬港通之[港股通]帳戶與[中泰國際證券賬戶]對比
| 項目 | 港股通賬戶 | 中泰國際證券賬戶 |
|---|---|---|
| 可投資股市 | 香港 | 香港 美國 全球其他主要證券市場如： |
| 可投資範圍 | 恒生綜合大 中型指數成份股 上交所上市 A+H 股 | 所有香港主板股票 所有創業板股票 ETF 衍生產品: 牛熊證、窩輪等 |
| 結算貨幣 | 人民幣 | 港幣、美元、人民幣 |
| 交易額度 | 港股通市場總額度：2,500 億元人民幣，每日額度：105 億元人民幣 | 不設額度限制 |
| 新股認購 | 不允許 | 允許，並可進行融資申購 |
| 交易時間 | 滬港兩個市場都開放才可交易，有額度時才可以交易 | 相關市場之開放交易時段 |
| 委託類型 | 競價限價盤、增強限價盤 | 限價、增強限價、特別限價、競價限價、競價 |
| 指定交易 | 指定交易，壹個客戶只能在壹家券商開立唯壹壹個證券交易戶口 | 壹個客戶可在多家券商開立多個證券交易戶口 |
| 開戶資格 | 機構投資者，擁有不少於 50 元人民幣並符合條件之個人投資者 | 不設資金條件限制 |
| 訂單修改 | 已經提交的訂單，不得更改價格和數量 | 已經提交的訂單，可以更改價格和數量 |
| 股票賣空 | 不允許 | 允許借貨沽空交易 |
| 暗藏交易 | 不允許 | 允許 |
| 作為投資移民指定帳戶 | 不允許 | 允許 |
14、市場行情信息
| A股市場行情 | 提供A股實時行情的資訊供應商名單 中國投資信息有限公司：www.ciis.com.hk 觀看實時行情(參考方法) 中泰國際全球融易通交易軟件：http://www.ztsc.com.hk/main/oltrade/index.shtml 信息供應商網站：AAstocks :http://www.aastocks.com/tc/default.aspx |
|---|---|
| A股公司公告 | 上海證券交易所：www.sse.com.cn 中國證券報：www.cs.com.cn 上海證券報：www.cnstock.com 證券時報：www.stcn.com 證券日報：www.ccstock.cn |
15、惡劣天氣情況安排
根據香港交易所於2024年9月23日起生效的惡劣天氣交易安排，惡劣天氣情況下滬深港通的交易及結算將與日常安排相若。然而，由於股份過戶登記處、銀行及對手方等營業場所可能會因惡劣天氣而暫停營業，部分清算服務，如實物股票提存、以支票形式的資金提取、轉倉指示等，可能會因此受到限制或延後處理。
有關香港市場現有的颱風訊號及／或暴雨安排詳情，請參閱香港交易所網站：
https://www.hkex.com.hk/Services/Trading-hours-and-Severe-Weather-Arrangements/Severe-Weather-Trading-Arrangements?sc_lang=zh-HK
16、其他資料
香港交易所有關深港通之詳情資料：
http://www.hkex.com.hk/chi/csm/securities_info_investors.htm
上海交易所有關滬港通之詳情資料:
http://www.sse.com.cn/marketservices/hkexsc/home/
認識滬港通及內地股票市場:
http://www.hkiec.hk/web/tc/hottopics/stockconnect.html#1
鑑於滬港通仍屬運作初期，在買賣於聯交所或上交所交易的任何其他證券（該等證券符合資格包括在滬港通的範圍內）及其衍生產品時，務必小心謹慎為要。
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